2018年11月9日 星期五

Apple不再公佈出貨量數字

Apple決定不再公佈iPhone出貨量數字,原因是出貨量跟業績的關係不大。的而且確,過去2年iPhone出貨量增長不多,靠的是提價去提升收入。但手機市場飽和,現在不少中價機對大部份人已經夠用的情況下,提價不可能是無止境。現在暫時觀望Apple的服務收入,很大部份是來自App Store、Apple Music、以及Google支付給Apple的所謂Traffic Acquisition Cost(即是買路錢),只能說有很多人習慣了iOS這平台,很難轉Android。個人3年前還是用iPhone,現在轉了Samsung的Note系列,個人較喜歡Android的靈活性,但對大部份人來說iOS的簡易性是比Android更有吸引力。但服務收入能否抵銷iPhone失速的影響,以及開始有公司如Netflix想繞過App Store避開Apple收買路錢,這些還是要觀望。但如果Apple估值再低些少,我會有興趣再入場。

但手機硬件股則肯定無運行,瑞聲已率先倒下,個人認為瑞聲倒下的原因不全是iPhone出貨量差,更重要的是A股的立訊入場跟瑞聲競爭。本來我對舜宇還有些少希望,但眼見A股的歐菲光也想進入鏡頭市場,加上現在的新機賣點不再只著眼於鏡頭升級,Samsung將會推出可摺疊手機,iPhone現在最大的賣點是Bionic晶片的運算能力,感覺是大陸品牌還在追鏡頭升級,但還可持續多久實在是未知數。手機硬件現在利潤率較高的只剩下瑞聲、鏡頭(包括舜宇及大立光)、做手機殼的台股可成科技,而在這之中還有增長潛力的只剩鏡頭,所以我是比較擔心有新競爭者加入,的而且確鏡片技術要求較高,但如果升級速度減慢,對手追上來所需的時間可能比想像中短很多。

自己除半導體外,成世人未買過手機硬件股,的而且確是錯過了瑞聲及舜宇早期的輝煌,但也避開了不少地雷,現在個人對手機硬件還是比較保守。

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