2018年2月組合小結

組合2月下跌約2.4%，勉強跑贏道指及標指。YTD +6.0%
2月市場極為波動，雖然判斷基本面沒有重大改變，但市場氣氛完全反轉，初步認為市場會維持高波幅上落一段時間。組合大多數股票都隨市場下跌，幸得一些防守性強的股份如維他奶、Intel等支持了部份回報。
而且由於個人工作的原因，組合轉身不易，因此並沒有像很多其他人一樣在跌浪的第一隻腳就大力撈底。不做大動作是避免追漲殺跌反被左一巴右一巴，因此只做了一些少量調整。

今次是第一次寫組合的post，因此解釋一下投資理念。組合以能創造價值的增長為主，於全球尋找具增長潛力而且市場地位穩固的企業並長期持有，重倉股以科技股為主。中段主要為一些受惠於消費習慣改變的消費股，
下段則分散式地投資於不同的穩健類股票例如公用股及REITs。主力以資產配置及選股為回報主要動力，而非市場擇時 (下次將會深入討論我對這3種回報動力的看法)。

組合十大持股
                               比重         
騰訊                      10.6%
Visa+Mastercard    5.4% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個global digital payment的主題)
Amazon                  4.9%        
Micron                    4.5% 
Microsoft                4.5%         
Nvidia                     4.4%         
Alphabet                 4.1%         
Alibaba                   3.9%           
Softbank                 3.8%

另持有現金2%，注意這現金水平不是我整副身家的現金，是扣除了一部份雷打不動的備用現金後的現金水平。另外如果該月份沒任何交易，現金水平是會上升的，因為每月都有工資收入供我投入到股票組合中。

月中賣出一半BlackRock，BlackRock從十大持股中剔除。個人還是很喜歡BlackRock的市場地位，縱觀整個資產管理行業沒有任何一間公司擁有BlackRock的影響力及AUM結構。純粹是擔心環球加速收水對asset inflow帶來挺大的影響，因此把倉位從conviction level調低至正常水平。

另外組合亦同時於月中買入閱文及Nike。

由於組合中大部份股票以極長線投資為主，因此大部份時間內月內的交易細節(例如交易日期及價位)均不是討論重點。