2018年4月 個人組合小結

4月回報-0.3%，跑輸大市，標指+0.3%，年初至今回報2.2%。

4月表現最差的是台積電、Micron及閱文。台積電調低了全年增長預測，主要是來自高端手機 (iPhone)的需求減弱拖累。台積電的業績一下子打沉全世界Apple相關的股票。另外，美國打沉中興後，市場非常擔心華為的情況，又一下子打沉華為相關股票，包括港股瑞聲、舜宇、以至中軟國際等。幸好組合真正和手機直接相關的只有台積電及Micron，不算特別受傷。

4月是淨買入，因為一些家庭財務安排，未來數月都會有薪金以外的現金進來股票組合，因此現金水平還是繼續提高，變相減倉。

組合十大持股
                               比重         
騰訊                        8.8%
Visa+Mastercard    6.3% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個global digital payment的主題)
Amazon                  5.5%        
Microsoft                 4.9%
Palo Alto Networks 4.6% 
Alphabet                 4.0% 
Nvidia                     4.0%     
Salesforce.com      3.7%          
Alibaba                   3.6%           
Softbank                 3.4%

組合持有28隻股票
另持有現金10%，這現金水平不是我整副身家的現金，是扣除了一部份雷打不動的備用現金後的現金水平。另外如果該月份沒有任何交易，現金水平是會上升的，因為每月都有工資收入供我投入到股票組合中。

月中把工商銀行沽清，工行也是1月初建倉時貪其beta，上月也提過市況繼續不明的話會繼續向beta股開刀。

本月買入Salesforce.com及Palo Alto Networks，兩隻都是在我十分喜歡的主題，而且兩間公司都有很強的優勢。
今個月最令我不安是很多業績好的股票都是彈一下就無力，所以取態還是非常審慎。買貨是會的，但力度應會比現金流入速度慢，其實也是慢慢減倉。另外買貨更加嚴守紀律，市好時就算基本面不是有極大信心，但短炒有得搏都會搏下，現時市況一定不會這樣做。

另外，組合極度集中於科技股，雖然各種科技股的drivers都不完全一樣。但基本都是對1. 消費者支出 或 2. 企業支出 的增長有較大的exposure。如果我加倉消費類股份去所謂分散投資其實是自欺欺人，只會加重自己對消費支出的exposure。因此5月希望是選擇一些高質素又可以避開這2種drivers的防守性股票。