組合 -1.4% 5.5%
SPY US +0.1% 2.5%
盈富 -4.8% -1.5%
ACWI US -1.7% -0.2%
今次加入ACWI US作指標,因為那是追踪全球所有國家指數的ETF,如果我在股票資產決定走passive的路線,ACWI會是我持有的ETF。另外,指標也轉成ETFs,因為ETFs才是真正investable,比起直接用指數作比較更為現實。
6月表現最好是Nike,跟3月時預計差不多,北美業務重拾增長,海外業務特別是大中華區繼續強勁。而且Nike在業績會上提及女性產品增長強勁,三個主要platform包括React是全個高端波鞋市場表現數一數二,股價在一段慢行後終於在業績後大升11%創新高。表現最差是五月剛剛買入的微博,主要因為看了陌陌的業績後我認為市場對短視頻app的競爭有點過慮,個人認為微博的平台很有社交屬性的優勢,不容易被短視頻取代。短期一些爭流量的競爭會有一點陣痛,但長期還是很看好。但買入後市況再轉差,繼續成為捱沽對象。
可惜上月沽出的Aptiv表現還算不錯,而同為上月沽出的萬洲則再大跌超過2成,2個決定1好1壞當打個和。萬洲算是執番身彩,當初是認為估值便宜及股息率不錯,而且賣腸仔生意看似有不錯的防守力。但之後有貿易戰問題,而且想通了萬洲的生意即使是上下游做曬,但還是會很受豬肉價影響,本質上盈利的防守力其實很一般,襯股價反彈時全數沽清。
6月全月在外地工作,只做了一單trade,買入58.com (WUBA US)。
組合十大持股
比重
騰訊 8.4%
Visa+Mastercard 6.4% (我並沒有特別區分V跟MA,都視為同一個主題)
Microsoft 5.7%
Amazon 5.5%
Alphabet 5.1%
Nvidia 4.8%
Palo Alto Networks 4.6%
Salesforce.com 4.0%
Alibaba 3.6%
Nike 3.1%
組合持有29隻股票
另持有現金7%,這現金水平不是我整副身家的現金,是扣除了一部份雷打不動的備用現金後的現金水平。另外如果該月份沒有任何交易,現金水平是會上升的,因為每月都有工資收入供我投入到股票組合中。
最近沽空機構頻頻出擊,一方面是反映了很多股票的估值都開始昂貴,他們深知出一份報告很容易就把股價打低10-15%。淡友舉出的環球風險一地都是,組合的策略是避開跟那些風險有直接關連的股票,並在估值上嚴守紀律。很多公司生意模式可能防守力高,但如果估值昂貴的話,股價也是沒甚麼防守力。Starbucks的同店銷售低於預期,加上摩根士丹尼調低評級,本身估值挺高,股價就極速大插。個人組合中只有極少量股票我會在估值上要求比較寛鬆。