2020年年結 (非投資篇)

2020年絕對係過山車般的1年，整體上，as always，係有喜有悲。

悲就一定係全年大部份時間都戴口罩，完全無飛過。疫情依然非常嚴峻，自己所處的行業受疫情影響比較小，因為疫情比自己悲的人大有人在，所以都無咩好呻。另外，疫情後基本上無去過gym，大部份時間WFH，身型暴脹，比疫情前重了5-6kg。自己都有跟一些Youtube影片在家做運動減肥，但可能係氛圍問題，始終不及在gym那麼有效。

喜則有兩方面，一方面是今年在工作上有非常正面的進展，今年好多人都艱難，但自己工作表現獲得非常正面的認可。自己一直都認為自從轉行後事業是一年好過一年，但今年的飛躍是遠超前幾年。自己工作上一直有些焦慮但最近的進展都把自己的焦慮一掃而空，令自己可以更專注於工作。

另一方面當然是投資成績，雖然未到真正年尾埋單計數，但投資回報5-6成，個人資產增長8-9成應該走唔甩，也是一個大進步。同好多師兄翻倍計當然不及，但以自己發展不忘穩健的風格加上組合不是成日睇實的情況下算是可以接受了。以現在的資產值及一個很保守，低風險的投資回報假設，一直在新界跟屋企人住及做廢青唔結婚生仔的話，已經可以財務自由了。今年的破壞性創新的確令我大開眼界，詳細的投資年結會於月結後另開一篇分享。

自己屋企窮，當年明明有成績可以去外國比較好的學校讀書但因為負擔唔起所以留在香港讀大學，所以一直都有個留學夢。5年前計劃去外國讀MBA考了個GMAT，一考就考左個740出來，當時亦有一間英國倫敦商學院收了，但為了轉工入現在的公司放棄無去讀。現在在快速上升軌道上突然辭職去外國讀2年MBA代價極大，學費+生活費都接近2球，仲未計無收入+缺失2年工作經驗+資本減少而失去的投資回報。公司在香港以外的office有一些常春藤/M7名校的MBA，但都無我現在跑得咁快，現在去讀書就變成了本末倒置了。所以GMAT明年個分數到期後應該不會重考，正式同外國留學講byebye。

明年暫時未有咩目標，自己一直都有上堂學韓文，都差不多學了3年半，已經去到一個程度是上堂學到的進步已經很少了，還不如睇劇、新聞、書以及實戰去繼續增進，所以應該不會繼續上堂了。不用上堂就會有空出來的時間，還未諗到做咩，可能會去學日文。

潘興廣場SPAC

 話說最近潮流興SPAC，上次提過的Pershing Square其中一個持股正正係一隻叫Pershing Square Tontine (PSTH) 的SPAC，而PSTH超過50億美金的巿值其實係全球最大的SPAC。自己個人組合亦於這星期買入PSTH。

其實買SPAC都係等運到，等有deal close。Bill Ackman表示PSTH的目標都是一貫高質素、相對成熟優質，PSH會投資的企業。

現時PSTH手握40億(IPO 2億股每股20美金)，IPO時每股有1/3股等值的23美元行使的窩輪，其中果1/3入面的1/3(即1/9)已經扣左出來可供自由買賣，另外2/3則要等到close deal先可行使。但呢d都係一些比較少的枝節。PSTH跟其他SPAC最主要不同是比較公平，好多SPAC有一個條款係一旦close deal，個sponsor可以接近0成本取得該SPAC 20%股權，即所謂founder shares，即係一close deal其他股東即刻被攤薄20%。PSTH則無呢樣野，唔會一開波就無左20%，相對公平。但當然，現在買入價其實都有20%的溢價，2年內無deal做到的話則退番錢，每股退番開頭果20美金，即係都係輸2成。但好難想像以Pershing Square的人脈及名氣，2年都close唔到單滿意的deal。

PSTH的股東都不乏名氣好大的長線基金，例如Seth Klarman的Baupost就揸了PSTH超過8%。

另外比較多人講的SPAC有小小超及Peter Thiel的Bridgetown (BTWNU)，不過小小超在資本巿場的紀錄不多，大家最記得應該係8號仔。SPAC完全講個信字，無咩分析可言，信唔信得過就純粹大家個人判斷。