2018年 11月個人組合小結

                    11月       年初至今      
組合            +0.8%      -0.8%       
SPY US      +1.6%      +4.8%     
盈富            +6.6%      -7.9%        
ACWI US    +1.4%      -1.9%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

最近工作極忙，處理個人組合及本blog的時間大大減少。11月全球大反彈，但個人組合跟不上反彈浪。主要原因是NVDA繼續大跌，單是NVDA就拿走了1%。另外是因為一早已經減倉，所以拖低回報，12月頭2星期還是微跌。

組合十大長倉持股

                               比重         
Microsoft                6.9%
Visa+Mastercard    6.1% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Alphabet                 5.9%
維他奶                    5.1%
Amazon                  4.8%
Salesforce.com      4.0% 
Palo Alto Networks 4.0%
騰訊                        3.9%
Nvidia                     3.1% 
Nike                        3.0%
LVMH                     3.0%    

組合持有30隻股票 (包括短倉)
淨倉位 (長-短-現金) 為61%。

11月淨買入，包括追入維他奶、借調整買入Kering及Apple。另外沽出微博及減持騰訊。微博是買入點錯誤，完全是行為金融學的定錨效應 (anchoring)，市場一直給予40-50倍估值，5月跌到30倍多點就認為抵買。後來認為生意模式未必值這個估值，現水平值博率不高索性沽清睇少隻。

騰訊則是一直提到的錯誤，但減倉不代表看淡，只是覺得在組合中的比重實在不應比AMZN、GOOGL等更大。