2019年 3月個人組合小結

                    3月       年初至今      
組合            +3.3%      +12.3%       
SPY US      +1.4%      +13.5%     
盈富            +1.7%      +12.9%        
ACWI US    +1.6%      +12.5%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

3月全球繼續升，個人組合總算跟上反彈浪。最大的contributors是維他奶、NVDA及Apple。Apple正式宣佈推出多項服務，個人在去年底今年初一直收集AAPL股票，暫時回報不錯。可恨自己實在太忙影響自己執行力，否則以AAPL當時估值自己會更aggressive去買。個人認為AAPL及AMZN是在消費層面極為稀有的公司，比Google更甚，有時間再解釋。

組合十大長倉持股

                               比重         
Microsoft                6.1%
Visa+Mastercard    5.5% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Alphabet                 5.1%
維他奶                    5.0%
Amazon                  4.1%
Apple                      4.1%
Palo Alto Networks 4.1%
Salesforce.com      3.6% 
騰訊                        3.5%
Adobe                    3.1%
LVMH                     3.0%
Nvidia                     2.9%    

組合持有31隻股票 (包括短倉)
淨倉位 (長-短-現金) 為70%。

3月淨買入，包括新增了藥明生物及陌陌，增持ISRG和Adobe及平掉中國ETF的淡倉(走得太慢，但好彩沒有更慢，證明自己更不適合做頻繁交易)。另外沽清Shiseido及Estee Lauder，個人認為化妝品不是進入自動導航mode的好選擇。

化妝品業務競爭激烈，除了大牌外現在還有很多KOL自己搞的小牌進入競爭。每個牌子都有週期，選股一定是選多品牌而且管理層執行力強的公司，但即便如此，品牌的起落還是很多。個人在消費版塊寧可直接買LVMH然後由得佢，多品牌多品類 (皮具、酒、珠寶腕錶、化妝品)而且主力品牌LV不用多說，是極難被取代的品牌，相反護膚品牌即便如Lancome、La Mer的品牌力個人認為還是會被取代。