2019年 7月個人組合小結

                   7月       年初至今      
組合            +1.8%     +16.5%       
SPY US      +1.5%      +20.1%     
盈富            -2.1%      +10.0%        
ACWI US    +0.1%      +16.4%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

7月全球反彈，但8月又回跌，股市非常波動。

組合十大長倉持股

                               比重         
Visa+Mastercard    8.3% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Microsoft                7.6%
Apple                      5.5%
Amazon                  5.2%
LVMH                      4.5%
Salesforce.com      4.4% 

Softbank                 3.9%
Nike                        3.7%
Palo Alto Networks 3.5%
Alphabet                 3.4% 
騰訊                        3.3%

組合持有30隻股票 (包括短倉)

淨倉位 (長-短-現金) 為78%。

7月淨買入，包括一些增持，並且買入了MTCH，ATVI及清倉維他奶、Nvidia。一直是missed了MTCH，Tinder的表現非常好。其實Tinder是iOS付費流水全球top 10的app，之前覺得MTCH偏貴所以沒有買入，但最近都決定追入。
Nvidia有個令我很不安心的舉動是他們新增了三星作為他們GPU的代工廠，三星代工的晶片質素，過往紀錄跟台積電沒法比，iPhone(好似是5還是6)就曾經因為三星代工的同一晶片效能跟台積電有明顯分別，最後Apple把所有訂單拿回給台積電。三星的優勢是他們肯割價競爭，他們給NVDA隨時會蝕住做。這個implication是甚麼呢?以過去很多晶片公司的紀綠來看，在高速成長期多是全數給台積電以保證生產可靠性，去到成長空間逐漸消失，要想辦法去提升利潤率才轉給三星。QCOM就是一個例子。而且AMD的勢頭很強，也可能是台積電轉了很多資源給AMD，所以NVDA被迫新增三星，但無論如何我都認為NVDA的確是失去了動能，先離場觀望。

8月又因為貿戰市況波動，我一直都不太理會宏觀驅動的大市波動。經濟差可以因為減息而興奮，經濟好可以擔心加息，短期來說都是市場情緒想點演繹都得，所以我的策略都是維持一定現金水平，見適合長線投資的股票就買入。