2021年 4月個人組合小結

                     4月        年初至今      

組合            +5.2%      +2.8%       
SPY US       +5.3%      +12.0%     
盈富            +0.9%      +5.6%        
ACWI US    +4.3%      +9.3%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

4月市場反彈，個人認為純粹債息回落，但債息慢慢回升的趨勢應該不變，只係快慢問題。組合最受傷的是業績麻麻的Sony、Spotify及Teladoc。

組合十大長倉持股

                               比重         
藥明康德/生物          10.8% 

Pershing Square      10.4% 

PayPal/Mastercard 5.4%

騰訊/Prosus             5.4%

Scottish Mortgage Trust 5.3%

Microsoft                 5.2%

美團                        5.0%

Softbank                  3.5%

ARKK                     3.4%

Nvidia                     3.2%

組合持有31股票 

淨倉位 (長-短-現金) 為93%。

4月淨買入，大方向係沽出一些超高估值但並無特別受惠於經濟復甦的公司，例如SaaS包括Datadog、Snowflake、Square等。換入了所謂growth-at-a-resonable-price (GARP)，增長無咁快但估值唔算超高而且一定程度上受惠經濟復甦的公司包括Alphabet、Facebook、Mastercard、Salesforce、Kering。另外買入了AGC，AGC是一家SPAC，已經宣佈會同東南亞外賣出行平台Grab做SPAC merger。

今年的大方向都應該係經濟復甦及通脹升溫，一定係對本身持有的高增長股極度不利，但個人對於商品類及強週期股差唔多無認識，無謂衝入去隨時比人收割。權宜之計就是上面提到某程度上受惠經甦但同時具長期前景而估值唔算離譜的GARP股。