2019年 10月個人組合小結

                   10月        年初至今      
組合            +3.2%      +17.1%       
SPY US      +2.2%      +23.1%     
盈富            +3.3%      +7.4%        
ACWI US    +2.7%      +19.6%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

忙完10月又得閒番少少，所以密集式出文。10月市場受惠貿易戰有機會解決而大升，自己組合表現亦算可以。10月表現最勁是AAPL，今年iPhone 11表現非常好，個人也認為11相對上年model十分抵買。另外奢侈品股如LVMH及上月買入的Kering都有一定貢獻。表現最差是Nike。

組合十大長倉持股

                               比重         
Visa+Mastercard    8.1% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Microsoft                7.8%
Apple                      7.3%
Amazon                  5.9%
MSCI                      5.5% 
LVMH                     4.5%
Salesforce.com      4.3%
Nike                        3.8%
Palo Alto Networks 3.4%
Alphabet                 3.4%
Pershing Square     3.4%

組合持有27隻股票 (包括短倉)

淨倉位 (長-短-現金) 為84%。

10月少量淨買入，主要一些小增持及買入了Netflix。自己以前一直沒有買過Netflix，主要是不明白這個商業模式是否最後真的可以有效。但經過長時間觀察，數字上是一直在改善。而且現在不少競爭對手出現，其實一定程度是反映了很多人計過條數最後是可行。自己並不非常擔心競爭，Netflix現在規模遠比對手大，就算強如Apple我暫時看不覺得Apple TV有甚麼新的東西帶給這行業。我認為Netflix最大的爭論點是平台是否真的有pricing power，是否能慢慢加價而不會造成大量訂戶流失，這個一直以來Netflix都有做，但能否再繼續加上去很難說。但我覺得Netflix的所謂mind share非常強大，提起串流大家都會想起Netflix，心邊有不少人覺得自己睇Netflix比睇其他台是高人一等 (有點像某些Apple用家，但沒那麼誇張)。Netflix最近股價表現很差，基本上subscriber net add每年都會miss expectation一次，之後又無野，既然股價撻落尼就試下。