關於投資上的抄功課方法

很多投資者都喜歡參考知名基金經理的組合並跟著去買，我認為這是很普遍而且合理的做法。股市那麼大，一個人看得到的股票有限，跟著聰明錢走也不失為一個好辦法。

我也很喜歡參考其他人的組合，多數我參考完會自己再研究某些自己感興趣的股票。如果沒有自己研究過就抄功課有一個問題: 在操作上會沒有清晰的方向，跌了應該止蝕還是加碼，甚麼時候take profit，這些都很難掌握。

所以，我參考的對像不一定是名氣大的基金經理 (有些名氣特大的基金經理例如Bill Ackman，過去2,3年你盲跟應該賺不到錢)，而是他們的投資理念跟自己有相似之處，他們買的股票我大概會明白背後邏輯。

有很多基金公司都會有季度update讓投資者了解他們的想法。亞洲股票都說我比較喜歡參考First State，他們的track record還是很好，而且投資理念跟我相似。美股我喜歡參考Ruane Cunniff & Goldfarb，Sequoia Fund就是由他們管理，我很喜歡看他們的季度報告，很多股票他們都會分享他們的思路，是學習的好材料。兩間公司基本上都是買入高質量而且增長潛力好的公司去長期持有。

至於股神巴菲特的股票組合，雖然他是我偶像，但我很少參考他的組合。主要原因是Berkshire Hathaway資金太多，組合上都是超級巨無霸股，有心研究的一早就研究了，沒甚麼新東西好參考的。另一方面，Berkshire Hathaway的重心是做大收購，二級市場的股票投資也由兩位副手Todd Comb跟Ted Weschler分擔了，有些持倉相對Berkshire Hathaway的整個組合不大而沒有披露。

本人跟First State及Ruane Cunniff & Goldfarb沒有任何關係。