2018年 10月個人組合小結

                    10月       年初至今      
組合            -10.4%      -1.8%       
SPY US      -6.9%       +2.8%     
盈富            -12.6%     -16.2%        
ACWI US    -7.4%       -3.5%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

10月全球大跌，跌勢之急以為金融海嘯打到來。個人組合重傷來自美國科技股，特別是NVDA及AMZN。9月時因為恐懼而沽空了中國及南韓ETF，10月一開波再追沽新興市場及台灣ETF。KOSPI一個月跌了近14%，全亞洲最差，但ETF短倉都只能幫補約2%回報。自己對核心持有的美股太有信心，任由長倉放著不管，結果NASDAQ大跌就重傷。但核心持倉都是長線投資，市場波動不太會影響我的看法，最多只會透過沽空個別國家或行業ETF控制倉位。

組合十大長倉持股

                               比重         
Visa+Mastercard    6.4% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Microsoft                6.0%
騰訊                        5.8%
Alphabet                 5.5%
Amazon                  4.9%
Nvidia                     4.6% 
Salesforce.com      4.2% 
Palo Alto Networks 4.2% 
LVMH                     3.3%    
Nike                        3.2% 

組合持有29隻股票 (包括短倉)
淨倉位 (長-短-現金) 為56%。

10月淨沽出，月初加沽了新興市場及台灣ETF作對沖，近月底沽空埋半導體ETF。

另一方面，10月襯調整買入一些半核心持股，拉近跟核心持股的差距，包括LVMH、Nike、Palo Alto Networks。另外，增持核心持股MSFT及GOOGL，及新增了ASML。有些股票進入了開始有興趣買入的水平，策略依然不變是挑選好公司作長期持有，並用短倉去控制整體風險水平。

現時宏觀的不確定性太大，我說的不確定性不是指概率上的不確定性，概率上的不確性永遠存在，但很多時都只是不重要的市場雜音。但我認為現時即將發生的都是有重大影響的事件，不得不防。