2019年11月11日 星期一

沽出領展

今日work from home,比較多空閒時間。其實自己上星期已經沽左領展,而自己多數只在每月組合小結談及自己的trades,但這次實在比較特別。

領展是我6,7年前在大學做的stock pitch功課,那個時候我put my money where my mouth is,在當時還很小錢的戶口中算一個比較大的倉位。自己一直以來只加了一次倉,在現在的組合看只是一個很小的倉位,但自己對領展還是有點感情。

領展條數好易計,內生增長大概平均每年可以拉動DPS中至高單位數增長,如果管理層做到收購的話可能拉到上10%,加上約3%的股息率,股價唔de-rate的話平均每年低雙位數回報,非常不錯。

領展有個很大的估值溢價,一來是非常頂級專業的管理團隊、二來我認為香港作為safe haven的地位也有一定溢價作用。受惠後者的不止領展,MTR、恒生銀行、甚至太地一定程度也是受惠者,但這個假設應該會永久性受到損害,再加上如果業績出來真的差的話,最壞情況是rental reversion大幅放緩,那de-rate的風險就很大。當然,這影響應該還不會在9月結的業績上浮現,再過半年的業績就很難說。

自己對香港本土股票幾悲觀,2屆政府都沒有去嘗試打破政治僵局,作為香港人我亦希望自己的悲觀看法是錯,亦有可能現在已經是最黑暗的時候,明天會好一點。但是資金配置來看,外面還是有不少機會,寧願調動到其他地方。自己在個人投資組合非常樂意沽野,並將沽出的資金集中到現有其他持倉,而不是繼續持有一些自己失去信心的公司。

但鍾情買REIT的話,新加坡的Keppel Data Center及Mapletree Logistics都是不錯的選擇,自己暫時沒有持有。
市場上一些風險令我越來越不舒服,今個月個人投資組合應會有不少重整。


1 則留言:

  1. 暫時仲係政治爭拗
    仲未威脅到資金安全性既問題
    不過隨住香港中立性越黎越低
    資金變得唔安全可能只需要中共的一個強硬就一夜扭轉

    其實HK做亞洲既瑞士+股市抽水大賭枱本身就一流
    比新加坡趁機食左個餅真係ON9

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