組合 +3.6% +26.1%
SPY US +2.9% +31.2%
盈富 +7.4% +12.9%
ACWI US +3.4% +26.6%
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)
12月市場繼續強勁完全超出意料之外，再次證明自己market timing能力之低，自己組合表現亦算可以。
組合十大長倉持股
比重
Visa+Mastercard 7.3% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Apple 7.3%
Microsoft 7.2%
Amazon 5.2%
MSCI 5.1%
LVMH 4.1%
Adobe 4.1%
PayPal 4.1%
Estee Lauder 3.9%
Pershing Square 3.9%
組合持有27隻股票 (包括短倉)
Visa+Mastercard 7.3% (我並沒有特別區分V跟MA，都視為同一個主題)
Apple 7.3%
Microsoft 7.2%
Amazon 5.2%
MSCI 5.1%
LVMH 4.1%
Adobe 4.1%
PayPal 4.1%
Estee Lauder 3.9%
Pershing Square 3.9%
組合持有27隻股票 (包括短倉)
淨倉位 (長-短-現金) 為95%。
12月買入了一些股票，包括藥明康德 (2359)、美團點評 (3690)、Starbucks、Estee Lauder、以及一些增持，另外沽出了Match Group及Kering。這個大變動是因為之前的反思中提到要提升組合的倉位甚至動用槓桿。因為倉位越來越大，而組合絕大部份是美國科技股，就有必要分散化一下。我對EL、SBUX的回報預期未必有例如Adobe咁高，但對組合的平衡非常有幫助，他們都是非常安全的公司，在合理價錢買入的話，覺得很安全。藥明康德自己留意了很久，自己本身亦持有藥明生物，兩兄弟放諸全球都是非常特別的企業，有空再寫。
12月買入了一些股票，包括藥明康德 (2359)、美團點評 (3690)、Starbucks、Estee Lauder、以及一些增持，另外沽出了Match Group及Kering。這個大變動是因為之前的反思中提到要提升組合的倉位甚至動用槓桿。因為倉位越來越大，而組合絕大部份是美國科技股，就有必要分散化一下。我對EL、SBUX的回報預期未必有例如Adobe咁高，但對組合的平衡非常有幫助，他們都是非常安全的公司，在合理價錢買入的話，覺得很安全。藥明康德自己留意了很久，自己本身亦持有藥明生物，兩兄弟放諸全球都是非常特別的企業，有空再寫。
總結2019年個人組合絕對回報非常不錯，但相對回報就較差，其中一個原因是自己年初太保守，1月時倉位只有6成，大部份時間都在8成以下。另外就是犯了一些可以避免的失誤，下面是2019年以絕對金額計3大賺錢及3大輸錢的股票。
Hall of Fame: Apple, Microsoft, V/MA
Hall of Shame: SOXX (短倉), ABMD, EWT (短倉)
Special mention: 維他奶
其中輸錢的ABMD就是自己無真係研究過，純粹聽番來及追theme而入的，在之前的反思中已經提及這種做法的問題。雖然某些醫療股算追theme，但亦有認真研究的例如藥明及ISRG，今年其中一個突破是開始研究醫療股票，把自己的投資範圍從科技、消費、地產、金融再擴闊一點。人就是要不停學習，更何況自己30歲都未到，(以及自己中學曾考慮報醫科但實在太怕血最後不了)。現在生物藥把流行PD-1/PD-L1這個靶點，技術上的東西當然不明白，但概念上還是可以明白的。
另外2隻都是短倉，當初認為市場以及半導體會弱很久，故一直沽住，結果半導體股例如台積電其實1月見了底就無再跌過，再次強調自己market timing差得很緊要，往後都是盡量少做了。
賺大錢的是Apple，2018年年底iPhone XS系列令人失望被打到落最低見160，自己在180樓下一直買，但買到210都不敢再加，結果一直升。我之前也寫過對Apple的看法，不再提。
Special mention是維他奶，自己揸了維他奶接近5年，畢業無耐已有第一注，曾經上過top 10，自己5月開減持7月清倉，結果證明非常正確。提到Apple及維他奶2隻股票timing好像中得很對，但我要強調個股的timing及market timing是兩回事。兩隻股票都是基於我對公司及其估值的理解去行事，同估宏觀及市場情緒的market timing完全不同。
2019年在個人層面各方面都是好年，事業上得到的提升頗大，但這方面要在3月中公司(公司3月才是財年結)做埋year end review才多分享一下。
財務上的回報亦非常不錯，淨資產 (已扣除所有開支、還款及對家人的分派，MPF計算在內)比去年年底上升了53%，當然其中一個原因是去年底股市在低位。以現在的資產值來說，即使未來年回報只及目標回報區間的下限(這下限比過去5年自己畢業後的實際年回報低很多)，也勉強足夠應付自己不算高的日常開支及家用，當然因為自己跟家人同住，開支較少，搬出來自己住又是另一回事了。
講財務當然不能不提買樓，自己年初差點恐慌性買入了一個單位，最後無買到，繼續投入股市。自己的睇法是港樓唔會點跌，但前景是否很有吸引力其實又不見得，暫時亦無自住需求。間唔中會同朋友睇下樓，如果撞正有適合的會考慮。
展望明年，事業上應該會繼續處於不錯的趨勢，但另一方面媽媽亦已退休。自己家境並不富裕，無父幹，如果兩老退休想無憂分分鐘要我自己幫手幹埋一份。所以即使媽媽可能會繼續找些輕鬆點的兼職賺番少少閒錢，但家庭的收入的確是少了。
股市來說，今年的確非常強，但中美貿易戰不會就此解決，中間一定會有波動，但我的觀點是對於持有的公司是審慎樂觀。
自己對2020年的市場有件事非常擔心不是經濟唔好咁簡單，容後再寫。
非投資篇容後再寫。
Hall of Fame: Apple, Microsoft, V/MA
Hall of Shame: SOXX (短倉), ABMD, EWT (短倉)
Special mention: 維他奶
其中輸錢的ABMD就是自己無真係研究過，純粹聽番來及追theme而入的，在之前的反思中已經提及這種做法的問題。雖然某些醫療股算追theme，但亦有認真研究的例如藥明及ISRG，今年其中一個突破是開始研究醫療股票，把自己的投資範圍從科技、消費、地產、金融再擴闊一點。人就是要不停學習，更何況自己30歲都未到，
另外2隻都是短倉，當初認為市場以及半導體會弱很久，故一直沽住，結果半導體股例如台積電其實1月見了底就無再跌過，再次強調自己market timing差得很緊要，往後都是盡量少做了。
賺大錢的是Apple，2018年年底iPhone XS系列令人失望被打到落最低見160，自己在180樓下一直買，但買到210都不敢再加，結果一直升。我之前也寫過對Apple的看法，不再提。
Special mention是維他奶，自己揸了維他奶接近5年，畢業無耐已有第一注，曾經上過top 10，自己5月開減持7月清倉，結果證明非常正確。提到Apple及維他奶2隻股票timing好像中得很對，但我要強調個股的timing及market timing是兩回事。兩隻股票都是基於我對公司及其估值的理解去行事，同估宏觀及市場情緒的market timing完全不同。
2019年在個人層面各方面都是好年，事業上得到的提升頗大，但這方面要在3月中公司(公司3月才是財年結)做埋year end review才多分享一下。
財務上的回報亦非常不錯，淨資產 (已扣除所有開支、還款及對家人的分派，MPF計算在內)比去年年底上升了53%，當然其中一個原因是去年底股市在低位。以現在的資產值來說，即使未來年回報只及目標回報區間的下限(這下限比過去5年自己畢業後的實際年回報低很多)，也勉強足夠應付自己不算高的日常開支及家用，當然因為自己跟家人同住，開支較少，搬出來自己住又是另一回事了。
講財務當然不能不提買樓，自己年初差點恐慌性買入了一個單位，最後無買到，繼續投入股市。自己的睇法是港樓唔會點跌，但前景是否很有吸引力其實又不見得，暫時亦無自住需求。間唔中會同朋友睇下樓，如果撞正有適合的會考慮。
展望明年，事業上應該會繼續處於不錯的趨勢，但另一方面媽媽亦已退休。自己家境並不富裕，無父幹，如果兩老退休想無憂分分鐘要我自己幫手幹埋一份。所以即使媽媽可能會繼續找些輕鬆點的兼職賺番少少閒錢，但家庭的收入的確是少了。
股市來說，今年的確非常強，但中美貿易戰不會就此解決，中間一定會有波動，但我的觀點是對於持有的公司是審慎樂觀。
自己對2020年的市場有件事非常擔心不是經濟唔好咁簡單，容後再寫。
非投資篇容後再寫。
安利兄 2020新年快樂!祝你2020年事事順利，投資大賺特賺!
回覆刪除安利兄點解會睇中Estee Lauder？
回覆刪除個人認為高級護膚品是一個好生意，有強大的品牌溢價。而且人越來越老用的護膚品會越來越貴，30幾歲d姐姐唔會再用20歲妹妹用的品牌。
刪除護膚品主要有EL、Loreal、日本的Shiseido、Kose、Pola、Fancl、韓國LG HH。
當中要講mix比較偏高檔應是EL。Loreal的Lancome很強但公司本身太雜，咩都有。Shiseido美國業務一直struggle。個人認為EL最容易理解及持有。
多謝詳細解釋。我也很認同高級護膚品是一門好生意，早年曾經稍稍看過Shuseido和LG，不過自問認識實在太小，而每個品牌也有大量分支品牌，便放棄了，會花些時間再看看及了解一下EL。
刪除請問為什麼之前買美光呢??
回覆刪除Fung兄你好，我認為記憶體週期已經幾近肯定見底。另外，從過去1年的下行週期來看，DRAM整體的週期性是弱了，其實是驗証了2017年大升的邏輯，即是DRAM週期性變弱，企業的全週期平均盈利水平會提升，帶動股價re rating
刪除謝謝安利兄的詳盡解釋~~
刪除