2020年 3月個人組合小結

                   3月        年初至今      
組合            -13.7%      -15.7%       
SPY US      -12.9%      -19.8%     
盈富            -9.8%        -16.2%        
ACWI US    -13.9%      -21.4%       
(ETF表現用Bloomberg提供的總回報，是假設了股息再投資，並不代表個人投資者的真實回報)

3月市場血洗股債匯商品，基本上全部都死都無咩好講。有個別股票無跌例如AMZN、ILMN。
組合表現計埋p-loan利息。因為被迫減槓桿而做的forced selling造成的永久損失為4.5%。

組合十大長倉持股

                               比重         
Microsoft                10.3%
Visa/Mastercard     9.3% 
Apple                      7.6%
藥明康德/生物         7.1%
MSCI                      6.9%
Amazon                  6.6%
Alphabet                 5.3%
LVMH                     5.1%
Adobe                    4.8%
Pershing Square    4.4%


組合持有31隻股票 (包括短倉)

淨倉位 (長-短-現金) 為114%，槓杆部份用美元孖展。
另外借左p-loan有大約20%備用現金。
Top 10做左個改動是把藥明康德及藥明生物當成一體咁睇。

3月淨賣出，係第一日血洗之後果日反彈沽左Micron、Starbucks、WIX，沽空了HYG作對沖。果下以為已經安全，點知繼續大跌，近低位沽多2隻無防守力的所謂高息REIT以保住唔會被call孖展。另外加倉MSFT、MA、LVMH、買入微量Datadog及物管股碧桂園服務。物管股來講，個人覺得永升、雅生活、保利、碧桂園服務都非常不錯，自己則買最大果隻算。所以其實一手買左一些，另一手沽野，真正減倉並不多。

個巿恐慌完一輪又好似無野，唔識，唔會估，反正自己本身都已經keep住fully invested，3月減倉只是減了margin槓桿，所以就算真係錯過了大底我都無咩話揼唔揼心。基本上是堅守原有計劃，keep住接近fully invested，減IB孖展、用p-loan取代IB部份孖展，堅守核心持股。3月係有斬野有損傷，但組合基本上是保持了大約原有隊形，並無大變。既然長遠目標係儲優質資產，個人認為被短期因素打散成個組合而被迫返回原點是大忌，所以捱左2野斬左少少就繼續堅持原有隊形。

自己自從年頭加左槓桿後就開始加入一些高息股，實質上是偏離自己投資高質量增長股的初心，結果3個月內高息股就爆煲令自己意識到回歸根本。

自己現有的彈藥就是p-loan分60個月還，APR約3.5%。個人現在是極慢加倉，暫時的速度是預左用6-9個月去平均買入，除非疫情真的確定解決才大力出手。雖然届時肯定個市已經升番上去，但個人認為就算個市升番大半才入市，未來3-5年可以贏過利息費用的機會都極大。